THE RISK CONSEQUENCES AND INDONESIAN CAPITAL MARKET LIBERALIZATION TO INVESTMENT RETURN
STUDY ON LQ45 INDEX ON 2014-2018
Kata Kunci:
Idiosyncratic volatility, Risiko Sistemik, Liberalisasi Pasar Modal, Return LQ45Abstrak
Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui hubungan risiko, liberalisasi pasar modal Indonesia terhadap return index LQ45. Penelitian menggunakan 248 sampel closing price IHSG dan LQ45 dari yahoo Finance pada tahun 2014-2018. Penelitian ini termasuk studi asset pricing dengan metode direct decomposition dan kombinasi kualitatif. Penelitian ini membuktikan bahwa (1) nilai idiosyncratic volatility berpengaruh signifikan negatif terhadap return LQ45 (2) risiko sistemik berpengaruh signifikan negatif terhadap return LQ45 (3) liberalisasi pasar modal memiliki pengaruh positif terhadap return LQ45. Hal ini memberikan implikasi bahwa perusahaan dengan idiosyncratic volatility kecil akan lebih disukai investor yang tidak mampu melakukan diversifikasi pada portofolionya.
